Analiza techniczna spółki – co to jest? Definicja, narzędzia analizy

Analiza techniczna spółki dla wielu inwestorów stanowi fundament podejmowania decyzji inwestycyjnych, będąc niezbędnym narzędziem zarówno dla profesjonalnych inwestorów giełdowych, jak i dla uczestników Olimpiady Przedsiębiorczości.

Najważniejsze informacje, których dowiesz się z tego artykułu:

1. Analiza techniczna spółki to krótkookresowa analiza opłacalności inwestycji dokonywana na podstawie wykresów cen akcji, wolumenu obrotów, wielkości zleceń oraz wskaźników technicznych.
2. Analiza techniczna opiera się na trzech głównych założeniach: rynek dyskontuje wszystko, ceny podlegają trendom oraz historia się powtarza.
3. Analiza techniczna posługuje się ogromną ilością narzędzi, pomagających ocenić przyszłe zachowanie cen akcji m.in liniami wsparcia i oporu, wskaźnikami technicznymi czy formacjami.

Chcesz dowiedzieć się również czym charakteryzuje się analiza fundamentalna spółki? Przeczytaj nasz drugi artykuł!

---

Wprowadzenie do analizy technicznej

---

Analizę techniczną spółek giełdowych definiujemy jako krótkookresową analizę opłacalności inwestycji w akcje, dokonywaną na podstawie wykresów zmian cen akcji, wartości obrotów, wielkości zleceń oraz wskaźników technicznych.

---

Najważniejsze założenia analizy technicznej:

---

• rynek dyskontuje wszystko – pod tym pojęciem rozumiemy, że aktualna cena rynkowa uwzględnia wszystkie dostępne informacje o danym papierze wartościowym, sytuację mikro- i makroekonomiczną oraz uwarunkowania polityczne i gospodarcze;
• ceny podlegają trendom – ceny aktywów wykazują tendencję do poruszania się w określonym kierunku przez pewien czas;
• historia się powtarza – możliwość odnalezienia powtarzających się wzorców zachowań cen i kursów aktywów, które pozwalają znaleźć i przewidzieć potencjalne okazje inwestycyjne.

---

---

Źródło: pixabay.com

---

Narzędzia analizy technicznej

---

Analiza techniczna wykorzystuje dwie grupy narzędzi – wykresy kursów akcji w przeszłości oraz wskaźniki techniczne. Zdaniem analityków technicznych na podstawie wykresów można wskazać pewne graficzne wzorce kształtowania się cen akcji w przeszłości. Są one zwane formacjami technicznymi i mają tendencję do powtarzania się, przez co umożliwiają prognozowanie kierunku zmian kursów akcji w przyszłości. Wskaźniki techniczne z kolei charakteryzują bieżący stan rynku akcji, na podstawie jego diagnozy powstaje prognoza na przyszłość.

Mnogość instrumentów oraz teorii, która powstała w obrębie analizy technicznej zmusza nas do ograniczenia się do tych najważniejszych w kontekście Olimpiady Przedsiębiorczości. W dalszej części artykułu omówimy:

• Teorie Dowa
• Rodzaje oraz stopnie trendów
• Poziomy wsparcia i oporu 
• Rodzaje wykresów wykorzystywane w analizie technicznej
• Podstawowe formacje analizy technicznej 
• Wskaźniki techniczne (RSI,MACD, średnie kroczące)

---

Teoria Dowa

---

Teoria Dowa to podłoże współczesnej analizy technicznej. Opiera się na 6 podstawowych założeniach: 

1. Średnie giełdowe dyskontują wszystko – wszystkie dostępne informacje dotyczące gospodarki, polityki, wydarzeń globalnych oraz oczekiwań inwestorów są już odzwierciedlone w aktualnych cenach akcji i indeksach giełdowych.
2. Trzy trendy rynkowe – na rynku jednocześnie występują trzy typy trendów: trend główny (długoterminowy), trend wtórny będący jego korektą oraz krótkoterminowe wahania o charakterze przypadkowym.
3. Trzy fazy trendu głównego – trend główny rozwija się w trzech etapach: fazie akumulacji (zakupy przez dobrze poinformowanych inwestorów), fazie publicznego uczestnictwa (szerokie wejście inwestorów na rynek) oraz fazie dystrybucji (sprzedaż aktywów przez doświadczonych inwestorów).
4. Średnie rynkowe muszą się nawzajem potwierdzać – aby uznać zmianę trendu za wiarygodną, podobny sygnał powinien pojawić się jednocześnie w różnych indeksach rynku (np. przemysłowym i transportowym).
5. Wolumen jako potwierdzenie trendu – rosnący wolumen obrotu powinien towarzyszyć ruchowi cen zgodnemu z głównym trendem, ponieważ świadczy to o sile i wiarygodności tego trendu.
6. Trend jest kontynuowany, dopóki nie pojawią się definitywne oznaki jego odwrócenia – przyjmuje się, że istniejący trend będzie trwał dalej, dopóki nie pojawią się jednoznaczne sygnały techniczne wskazujące na jego zmianę.

---

Rodzaje oraz stopnie trendów

---

Trend w analizie technicznej to ogólna tendencja zachowania cen akcji. Możemy wyróżnić 3 rodzaje trendów:

1. wzrostowy – mamy z nim do czynienia gdy kolejne szczyty oraz dołki cen akcji znajdują się na coraz wyższym poziomie, inaczej mówiąc ceny akcji wzrastają;
2. spadkowy – mamy z nim do czynienia gdy kolejne dołki oraz szczyty cen akcji znajdują się na coraz niższym poziomie, inaczej mówiąc ceny akcji spadają;
3. horyzontalny (boczny) – ceny akcji utrzymują się na stabilnym poziomie, nie można dostrzec wyraźnej sekwencji zachowania się cen akcji.

Trzy stopnie trendów scharakteryzowaliśmy już w ramach Teorii Dowa, dla przypomnienia są to: trend główny, wtórny oraz krótkookresowy.

---

Poziomy wsparcia i oporu

---

Poziomy wsparcia i oporu to kolejne kluczowe narzędzie w rękach inwestora technicznego. Są to poziomy cen przy, których cena aktywa „odbija”. Punkty odbicia obniżek cen to tzw. poziomy wsparcia, natomiast wzrostu to poziomy oporu.

---

---

Rodzaje wykresów

---

W analizie technicznej najczęściej stosuje się trzy podstawowe typy wykresów.

1. Wykres liniowy – przedstawia ceny zamknięcia instrumentu w kolejnych okresach czasu, połączone linią, dzięki czemu pozwala szybko zobaczyć ogólny kierunek trendu.
2. Wykres słupkowy  – pokazuje w jednym słupku cztery informacje o cenie w danym okresie: cenę otwarcia, najwyższą, najniższą oraz cenę zamknięcia.
3. Wykres świecowy – podobnie jak wykres słupkowy przedstawia ceny otwarcia, maksimum, minimum i zamknięcia, ale w formie świec, które dzięki kolorom i kształtom ułatwiają interpretację zmian nastrojów rynku.

Wykresy pozwalają Ci analizować ruch cen wybranych przez Ciebie akcji, w różnych przedziałach czasowych:

• tikowe,
• minutowe,
• godzinowe,
• dzienne,
• tygodniowe,
• miesięczne.

Interwał czasowy, przy którym będziesz analizował wykres powinien zależeć od horyzontu czasowego inwestycji. Inwestor krótkoterminowy skupi się na wykresach tikowych, minutowych czy godzinowych natomiast przy inwestycjach długoterminowych skupi się na wykresach dziennych, tygodniowych a nawet miesięcznych.

---

Podstawowe formacje analizy technicznej

---

Formacje analizy technicznej możemy podzielić na dwa rodzaje: kontynuacji oraz odwrócenia trendu.

---

1. Formacje kontynuacji trendu

---

• Prostokąt – kurs porusza się przez pewien czas w poziomym przedziale między wsparciem i oporem, po czym wybija w kierunku wcześniejszego trendu.
• Flaga – po silnym ruchu ceny następuje krótka korekta w wąskim kanale nachylonym przeciwnie do trendu, po której trend jest kontynuowany.
• Chorągiewka – po dynamicznym ruchu cen pojawia się krótka konsolidacja w kształcie małego trójkąta, po której następuje dalszy ruch w tym samym kierunku.
• Trójkąt – ceny zawężają się między zbliżającymi się liniami wsparcia i oporu, a wybicie najczęściej następuje w kierunku wcześniejszego trendu.

---

2. Najważniejsze formacje odwrócenia trendu

---

• Głowa i ramiona – formacja z trzema szczytami, w której środkowy (głowa) jest najwyższy, a wybicie linii szyi sygnalizuje zmianę trendu spadkowego.
• Podwójny szczyt i podwójne dno – cena dwukrotnie testuje ten sam poziom oporu lub wsparcia, co często zapowiada odwrócenie dotychczasowego trendu.
• Potrójny szczyt i potrójne dno – podobna formacja jak podwójna, lecz z trzema próbami przełamania poziomu oporu lub wsparcia, co wzmacnia sygnał zmiany trendu.
• Zaokrąglone dno (spodek) – powolna zmiana kierunku ruchu ceny z trendu spadkowego na wzrostowy w formie łagodnego, półkolistego kształtu.

---

---

Źródło: pixabay.com

---

Wskaźniki techniczne

---

Relative Strength Index – RSI

---

RSI pokazuje czy cena aktywa (np. akcji) ostatnio rosła bardzo szybko, czy spadała bardzo szybko.

Jeśli wskaźnik jest bardzo wysoki, może to oznaczać, że wiele osób już kupiło i cena może niedługo zacząć spadać, a jeśli jest bardzo niski, może to oznaczać, że wiele osób już sprzedało i cena może zacząć rosnąć.

---

MACD

---

MACD pokazuje czy cena zaczyna przyspieszać w górę albo w dół. Porównuje on dwie linie pokazujące średni poziom ceny z różnych okresów – gdy linie się przecinają, może to sugerować początek wzrostów albo spadków.

---

Średnie ruchome/kroczące

---

Średnia ruchoma to po prostu średnia cena z ostatnich kilku lub kilkudziesięciu dni, która jest rysowana na wykresie jako linia. Pomaga ona zobaczyć ogólny kierunek rynku, ponieważ wygładza małe, przypadkowe wahania ceny.

---

Analiza techniczna spółek giełdowych – wiedza w pigułce

---

Analiza techniczna to jedna z metod oceny opłacalności inwestycyjnej aktywów. Wykorzystuje krótkoterminowe nieefektywności rynku wykorzystując szereg zaawansowanych narzędzi. Warto pamiętać, że skuteczność analizy technicznej nie jest jednoznaczna i zależy od kontekstu rynkowego, płynności oraz umiejętności inwestora.

Wiedza na ten temat jest niezbędna również wtedy, gdy chcesz dobrze przygotować się do Olimpiady Przedsiębiorczości!